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Índices de inflação: quais são e como funcionam

Entenda os índices de inflação e saiba como eles norteiam a economia e o comportamento do mercado.

Publicado em: 23 de julho de 2025

Categoria Educação financeiraTempo de leitura: 13 minutos

Texto de: Time Serasa

Mulher olhando para um recibo depois de fazer compras no supermercado

A inflação é o fenômeno que indica alta nos preços de um período em relação a outro. Trata-se de um dado importante de ser monitorado, já que influencia inclusive as finanças pessoais. Isso é feito através dos chamados índices de inflação. Neste artigo, entenda mais sobre os índices de inflação e como eles norteiam a economia e o comportamento do mercado.

Assista | Tudo sobre Inflação - o que é, como funciona, quais as causas - Falando Dinheirês

O que são índices de inflação e como são calculados?

A inflação é o nome dado ao aumento dos preços de produtos e serviços. Para calcular qual é a variação de preços, existem os índices de preços, os chamados de índices de inflação.

  • Alguns dos principais índices são:
  •  
  • ●      Índice de Preços ao Consumidor (INPC);
  • ●      Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA);

●      Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M).

 

O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) produz dois desses índices de preços: o IPCA, considerado o oficial pelo governo federal, e o INPC.

De forma simples, para calcular os índices, o IBGE realiza a coleta de preços de determinados produtos em estabelecimentos de todos os estados brasileiros. Depois, o instituto compara os preços com os que eram praticados no mês anterior. Por fim, a variação de preços do produto é agregada, considerando seus respectivos pesos na cesta de consumo.

Os índices são impactados por estudos como a Pesquisa de Orçamentos Familiares (POF), que atualiza quais bens e produtos estão na casa dos brasileiros e serão analisados pelo INPC e IPCA.

Já o IGP-M, índice que influencia amplamente reajuste de tarifas públicas (energia e telefonia), contratos de aluguéis e contratos de prestação de serviços, é calculado mensalmente pelo Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getúlio Vargas (FGV IBRE).

  • Segundo a própria FGV, para chegar ao valor do IGP-M, a instituição considera a variação de preços em diferentes áreas da economia, combinando os seguintes índices:
  •  
  • ●      Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA): representa 60% do índice total e reflete as variações percebidas por produtores.
  • ●      Índice de Preços ao Consumidor (IPC): equivale a 30% e mede as variações de preços que impactam o consumidor final.

●      Índice Nacional de Custo da Construção (INCC): corresponde a 10% e monitora os custos da construção civil, incluindo materiais e mão de obra especializada.

 

É a média ponderada desses índices que resulta no valor final do IGP-M.

Principais índices de inflação no Brasil e no mundo

Como citado acima, o IPCA, INPC e o IGP-M são os principais índices para medir a inflação no Brasil. Mas existem outros índices utilizados mundo afora. Um dos principais índices globais, por exemplo, é o CPI, que vem da sigla Consumer Price Index (índice de preços ao consumidor, em tradução livre). O CPI é utilizado nos Estados Unidos.

  • Apesar de tanto o IPCA quanto o CPI medirem a variação de preços no consumo em seus respectivos países, eles têm diferenças importantes na metodologia, abrangência e impacto. As principais diferenças e semelhanças entre eles são:
  •  
  • ●      Países de análise: enquanto o IPCA analisa preços no Brasil, o CPI foca nos Estados Unidos.
  • ●      Faixa de renda analisada: para o IPCA, os dados são focados na vivência de famílias com renda de 1 a 40 salários-mínimos; já o CPI abrange todas as faixas de renda.
  • ●      Peso de itens no índice: a proporção que itens como alimentação e transporte ocupam na análise do IPCA é diferente daquela que é utilizada no índice norte-americano.
  • ●      Moeda de referência: para o IPCA é o real (R$); para o CPI é o dólar (US$).

Como os índices de inflação impactam a economia e o bolso do consumidor

A inflação gera incertezas na economia, o que pode chegar ao dia a dia do consumidor. Isso ocorre porque os preços ficam distorcidos e tanto pessoas quanto empresas podem perder a noção dos preços relativos. Quando isso acontece, você pode ir ao mercado e ter dificuldade de avaliar se aqueles produtos habituais estão caros ou não, já que o preço sobe de forma rápida demais e não acompanha a sua renda.

Por exemplo: nos últimos anos, o preço do café tem aumentado nas prateleiras dos supermercados. Isso tem acontecido por inúmeros fatores, como a forma como o clima afeta a colheita e o preço no mercado externo. Porém, essa inflação tornou os preços dos pacotes muito instáveis e difíceis de prever por parte dos consumidores.

Segundo o próprio Banco Central, a inflação afeta a vida dos brasileiros, particularmente as camadas menos favorecidas da população, pois têm menos acesso a instrumentos financeiros para se defender da inflação. Esses instrumentos são a possibilidade de parcelar uma compra mais alta no cartão de crédito, pesquisar por locais onde o preço esteja mais acessível ou mesmo trocar uma compra por outra.

Diferença entre os principais índices de inflação

A principal diferença entre os índices produzidos pelo IBGE está no uso do termo “amplo”. Enquanto a sigla INPC corresponde ao Índice Nacional de Preços ao Consumidor, a sigla IPCA corresponde ao Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo.

O IPCA engloba uma parcela maior da população. Ele aponta a variação do custo de vida médio de famílias com renda mensal entre 1 e 40 salários mínimos.

Já o INPC verifica a variação do custo de vida médio apenas de famílias com renda mensal de 1 a 5 salários mínimos. Segundo o IBGE, esses grupos são mais sensíveis às variações de preços, pois tendem a gastar todo o seu rendimento em itens básicos, como alimentação, medicamentos, transporte etc.

O IGPM, por sua vez, tem muitas diferenças em relação aos outros dois índices. Incluindo aí a metodologia de cálculo, a instituição que o monitora, que é a FGV, e o próprio impacto sobre a economia, que costuma ser observado em setores mais específicos do que os outros dois. Por isso, o IGP-M é geralmente utilizado para contratos de aluguel, seguros de saúde e reajustes de tarifas públicas, entre outros.

Como os índices de inflação impactam os investimentos?

A inflação alta, acima do aumento da renda, pode fazer o consumidor perder poder de compra. Porém, os impactos podem ser maiores. A inflação pode chegar a interferir em investimentos.

Por exemplo:

Se você tem um investimento que rende 6% ao ano, mas a inflação está em 5%, o seu ganho real é de apenas 1%. Ou seja: você até ganhou, mas o dinheiro perdeu poder de compra quase na mesma proporção. Se a inflação, porém, passar o valor do rendimento, aí o investimento não irá nem mesmo compensar a perda.

Em períodos em que a inflação está acima da meta, por exemplo, um país pode ter menos investimentos do que em momentos nos quais a inflação está mais controlada.

Quais investimentos sofrem mais com a inflação?

  • Alguns tipos de ativos são mais sensíveis às variações da inflação. Alguns exemplos:
  •  
  • ●      Renda fixa pré-fixada: quando se investe em renda pré-fixada e a inflação sobe, o resultado é que o investidor perde poder de compra.
  • ●     Ações de empresas de setores afetados por custo: empresas que dependem de matéria-prima (como alimentos ou construção) são mais sensíveis a mudanças nos preços desses itens. Por isso, elas podem ter os lucros afetados se os custos subirem com a inflação, o que pode se refletir nos investimentos.

Como proteger seus investimentos da inflação?

  • Como a inflação é um fenômeno que foge do controle do consumidor, elencamos duas dicas simples que um investidor iniciante pode aplicar para se proteger da alta nos preços:
  •  
  • ·      Diversifique a carteira: não coloque todo o seu dinheiro em um único tipo de investimento. Essa é uma indicação importante, especialmente para quem está começando a investir. Combine renda fixa, ações, fundos imobiliários e até investimentos internacionais, para reduzir o risco e aproveitar diferentes oportunidades de retorno.
  • ·      Acompanhe os índices de inflação e ajuste os investimentos: fique de olho no IPCA (índice oficial da inflação no Brasil) e no comportamento da economia. Se perceber que a inflação está subindo, procure migrar parte dos seus investimentos para ativos que acompanhem ou superem essa alta.

O papel dos índices de inflação nas decisões políticas e econômicas

Os índices de inflação são usados para nortear boa parte das decisões políticas e econômicas do país. Manter a inflação sob controle, ao redor da meta, é o objetivo fundamental do Banco Central (BC) – a meta para a inflação é estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).

É com o monitoramento da inflação, através dos índices, que os governos conseguem tomar decisões para tentar equilibrar os preços de produtos, principalmente os essenciais para o dia a dia da população, como alimentos e combustíveis.

Como acompanhar os índices de inflação e o impacto no seu bolso

Para acompanhar os índices de inflação, basta acessar os relatórios das instituições que pesquisam e divulgam cada um. Para o IPCA e INPC, o portal de acesso é o do IBGE. Confira o passo a passo para encontrá-los:

  1. acesse o site do IBGE;

  2. na página inicial, clique no botão ‘Inflação’;

  3. confira os valores de cada índice no mês atual já no início da página;

  4. para saber outros dados, como variação mensal, navegue na mesma página e veja dados do IPCA e do INPC, além de outros índices.

No caso do IGP-M, as informações são divulgadas pela FGV, e o passo a passo é o seguinte:

  1. acesse o site da FGV;

  2. na página inicial, procure pelo gráfico que mostra a evolução do IGP-M nos últimos cinco meses;

  3. se quiser acessar mais detalhes, clique no botão ‘saiba mais sobre os índices’.

Para acompanhar os possíveis impactos da variação da inflação no seu bolso, a dica é acompanhar sites de notícias e conteúdos especializados em finanças como os do Blog da Serasa.

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Além de entender termos como inflação e seus índices, é importante se inteirar sobre formas de economizar e investir seu dinheiro. Para aprender isso e muito mais, você pode acessar o canal Serasa Ensina, com conteúdo acessível e responsável em vídeo.

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