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O que é LCA, quanto rende e como funciona

Vale a pena investir em LCA? Entenda como funciona a Letra de Crédito do Agronegócio.

Publicado em: 27 de agosto de 2024

Categoria Educação financeiraTempo de leitura: 10 minutos

Texto de: Time Serasa

Mão segurando soja com platação e céu no horizonte e detalhes em macro

Os investimentos em renda fixa são os preferidos de muita gente em razão da segurança e da previsibilidade que trazem. Diante de tantas alternativas, uma delas tem se destacado entre investidores de primeira viagem: a Letra de Crédito do Agronegócio (LCA).

Para entender por que isso acontece, é importante saber o que é LCA e como ela funciona. Confira neste artigo tudo sobre o assunto.

O que é LCA

LCA é a sigla para Letra de Crédito do Agronegócio. Trata-se de um título de renda fixa emitido por instituições financeiras para financiar o setor do agronegócio, um dos principais motores da economia do país.

Ao investir em LCA, o investidor está, na prática, emprestando dinheiro a instituições financeiras que, por sua vez, destinam esses recursos para empresas que atuam no segmento do agronegócio. Em troca, recebe uma remuneração por manter os recursos ali aplicados.

Assim, ao mesmo tempo que pode ter bons rendimentos, o investidor também ajuda a impulsionar um setor vital para o país.

O dinheiro aplicado em LCA é usado para captar recursos e impulsionar atividades relacionadas à cadeia produtiva da agricultura e da pecuária, como a compra de insumos, modernização de máquinas e equipamentos e expansão dos processos de comercialização, beneficiamento e industrialização de produtos agropecuários.

O capital obtido também pode ser usado para superar adversidades às quais o setor está exposto. 

A LCA é uma boa porta de entrada para o mundo dos investimentos. É indicada para investidores iniciantes ou de perfil conservador que buscam um investimento de curto prazo e baixo risco.

Leia também | Pronaf: como funciona o programa de crédito rural

Como funciona a LCA

A LCA funciona de maneira semelhante a qualquer outro produto de renda fixa. Ou seja: a instituição financeira emite um título e quem o adquire “empresta” seu dinheiro a ela, que, por sua vez, vai repassá-lo ao setor do agronegócio por meio de diferentes formas de crédito. Com isso, o investidor recebe os juros sobre o valor aportado correspondente a todo o período em que mantiver seu dinheiro aplicado.

Por ser um título de renda fixa, todas as regras são conhecidas antes mesmo da aplicação ser feita. Isso permite ao investidor saber qual será sua rentabilidade no momento do resgate.

  • O setor do agronegócio, por sua vez, pode ter acesso aos recursos aplicados por meio de empréstimos ou linhas de créditos oferecidas pela instituição financeira. Os mais comuns são:
  •  
  • ● Cédula de Produto Rural (CPR);
  • ● Certificado de Depósito Agropecuário (CDA);
  • ● Cédula Rural Hipotecária (CRH);
  • ● Warrant Agropecuário (WA);
  • ● Notas Promissórias Rurais.

Características da LCA

Para entender melhor o que é LCA, é importante saber quais são suas principais características.

Rentabilidade

  • A rentabilidade da LCA vai depender das regras previamente estabelecidas no título. Elas podem ser de três tipos:
  •  
  • ● pré-fixada: define, antes da compra, a taxa de juros da remuneração do título, permitindo ao investidor já conhecer exatamente o ganho que terá no vencimento;
  • ● pós-fixada: é atrelada ao desempenho de um índice de mercado predefinido, que em geral é o Certificado de Depósito Bancário (CDI), que acompanha de perto a taxa básica de juros, a Selic;
  • ● híbrida: mescla a rentabilidade pré-fixada com a pós-fixada.

 

Além disso, é preciso acompanhar as taxas, como a de custódia, que podem existir em alguns casos, embora não sejam obrigatórias.

Liquidez

LCAs são conhecidas pela baixa liquidez. Isso significa que são papéis que apresentam dificuldade de serem convertidos em dinheiro com rapidez.

Na prática, não dá para fazer o saque a qualquer momento: alguns possibilitam que isso aconteça ao fim da carência, mas outros só permitem o resgate na data de vencimento. Se houver a necessidade de solicitar o valor aplicado antes do prazo, o investidor precisa arcar com multas, que variam de acordo com o banco emissor.

Risco

A LCA não está isenta de risco de crédito. Embora esteja vinculada a operações do setor agrícola, quem compra esses papéis fica exposto ao risco da instituição financeira que os emitiu. Assim, se o banco quebrar ou passar por dificuldades, os investidores também sentirão o impacto e poderão ter problemas em receber o capital investido.

No entanto, a LCA tem a proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) que garante o reembolso de valores de até R$250.000.

Assista | Você sabe o que é CDI?

Tributação e taxas

A LCA é isenta de Imposto de Renda para pessoa física e também do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF). Ou seja: não há nenhum desconto sobre os rendimentos a serem obtidos ao fim da aplicação.

Esse é um dos grandes atrativos da LCA, já que outros investimentos de renda fixa não têm essa isenção. A tributação do IR só vai existir para pessoas jurídicas, cujo rendimento está baseado na tabela regressiva do IR, que varia de acordo com o tempo de resgate do valor investido:

Tempo de permanência da aplicaçãoAlíquota total do Imposto de Renda
Até 6 meses 22,5% de imposto sobre o lucro
De 6 meses a 1 ano 20% de imposto sobre o lucro
De 1 a 2 anos 17,5% de imposto sobre o lucro
Mais que 2 anos 15% de imposto sobre o lucro

Além disso, as LCAs também não estão sujeitas à cobrança de taxas administrativas. Algumas corretoras podem cobrar taxas de custódia e ou corretagem, mas a maioria não cobra.    

Rendimento

Por se tratar de uma aplicação de baixo risco, a LCA geralmente não proporciona rendimento muito alto. Em geral, a rentabilidade acompanha o sobe e desce do Certificado de Depósito Interbancário (CDI). Para obter uma rentabilidade mais substancial, é necessário correr um pouco mais de risco.

Carência

LCAs têm prazo de carência, que é o tempo mínimo para a aplicação não ser movimentada. Na maioria dos casos, esse prazo é de 9 meses, conforme nova resolução emitida em 2024 pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).

Caso o investidor tenha um imprevisto e necessite fazer o resgate antes desse período, precisará arcar com multas que podem comprometer o rendimento.

Além disso, alguns títulos só permitem o resgate após o prazo de resgate – que costuma variar de um a três anos.

Assim, com base nisso, é possível levantar vantagens e desvantagens da LCA:

Vantagens Desvantagens
Não tem incidência de Imposto de Renda (para pessoa física).Exige um valor mínimo de investimento maior que outras aplicações, o que pode torná-lo pouco acessível a algumas pessoas.
Não tem incidência de IOF (Imposto sobre Operações Financeiras).Pode haver restrições ou penalidades para quem quiser fazer o resgate antecipado, prejudicando os rendimentos.
É assegurada pelo FGV até o limite de R$250.000 por CPF e instituição financeira.Pode não ter tanta liquidez quanto outras opções de investimento, como o Tesouro Direto.
Costuma ter rendimento superior ao da poupança e CDB.Pode ter uma rentabilidade não tão alta quanto a de outros investimentos mais arriscados, como ações ou fundos de investimentos.

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