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LCA: como funciona, quanto rende e quando vale a pena

Aprenda sobre a Letra de Crédito do Agronegócio, uma opção de investimento em renda fixa.

Atualizado em: 29 de setembro de 2026

Categoria Educação financeiraTempo de leitura: 17 minutos

Texto de: Time Serasa

Mão segurando soja com platação e céu no horizonte e detalhes em macro

Os investimentos em renda fixa são os preferidos de muita gente em razão da segurança e da previsibilidade que trazem. Existem diversas opções desse tipo de investimento, mas a Letra de Crédito do Agronegócio (LCA) está entre as escolhas mais comuns de quem está começando a investir.

A LCA funciona como um empréstimo ao setor do agronegócio, com isenção de Imposto de Renda e regras próprias de carência e liquidez.

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O que é LCA?

LCA é a sigla para Letra de Crédito do Agronegócio. Trata-se de um título de renda fixa emitido por instituições financeiras para financiar o setor do agronegócio, um dos principais motores da economia brasileira.

Ao investir em LCA, o investidor está, na prática, emprestando dinheiro a instituições financeiras que, por sua vez, destinam esses recursos para empresas que atuam no segmento do agronegócio. Em troca, recebe uma remuneração por manter os recursos ali aplicados.

O dinheiro aplicado em LCA é usado para captar recursos e impulsionar atividades relacionadas à cadeia produtiva da agricultura e da pecuária, como a compra de insumos, modernização de máquinas e equipamentos e expansão dos processos de comercialização, beneficiamento e industrialização de produtos agropecuários.

O capital obtido também pode ser usado para superar adversidades às quais o setor está exposto, como quebra de safra e estiagem.

A LCA é uma boa porta de entrada para o mundo dos investimentos. É indicada para quem está começando a investir e para quem tem perfil investidor conservador, aqueles que buscam uma aplicação de curto prazo e baixo risco.


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Como funciona a LCA?

A LCA funciona da seguinte maneira: a instituição financeira emite um título e quem o adquire "empresta" seu dinheiro a ela, que, por sua vez, vai repassá-lo ao setor do agronegócio por meio de diferentes formas de crédito. Com isso, o investidor recebe os juros sobre o valor aportado correspondente a todo o período em que mantiver o dinheiro aplicado.

Por ser um título de renda fixa, todas as regras são conhecidas antes mesmo da aplicação ser feita. Isso permite ao investidor saber qual será sua rentabilidade no momento do resgate. O setor do agronegócio, por sua vez, pode ter acesso aos recursos aplicados por meio de empréstimos ou linhas de créditos oferecidas pela instituição financeira. Os mais comuns são:

  • ● Célula de Produto Rural (CPR);
  • ● Certificado de Depósito Agropecuário (CDA);
  • ● Cédula Rural Hipotecária (CRH);
  • ● Warrant Agropecuário (WA);
  • ● Notas Promissórias Rurais.

Quais são os tipos de LCA?

A Letra de Crédito do Agronegócio pode ser contratada em três modalidades, que definem como o rendimento do investimento será calculado:

  • ● LCA prefixada: a taxa de juros é definida no momento da aplicação, por exemplo, 11% ao ano. O investidor sabe exatamente quanto vai receber no vencimento, independentemente das variações do mercado.
  • ● LCA pós-fixada: o rendimento acompanha um indexador, geralmente um percentual do CDI (como 95% do CDI). O valor final só é conhecido no resgate, já que varia conforme a Selic ao longo do período.
  • ● LCA híbrida: combina uma taxa fixa com a variação de um índice de inflação, como o IPCA (exemplo: IPCA + 6% ao ano). Protege o poder de compra do investidor, além de garantir um ganho real acima da inflação.

A escolha entre os tipos de LCA depende do seu objetivo: quem busca previsibilidade tende a preferir a prefixada, enquanto quem quer acompanhar o mercado ou se proteger da inflação pode preferir a pós-fixada ou a híbrida.

Quais as características da LCA?

Para entender melhor o que é LCA, é importante saber quais são suas principais características:

Valor inicial de investimento

O valor mínimo exigido para começar a aplicar em LCA varia entre as instituições financeiras. Em bancos digitais e fintechs, há opções bem acessíveis, a partir de R$ 100. Em bancos tradicionais, o investimento inicial exigido costuma ser maior, entre R$ 500 e R$ 1.000.

Rentabilidade

A rentabilidade da Letra de Crédito do Agronegócio depende das regras previamente estabelecidas no título e, como dito anteriormente, pode ser calculada de forma pré-fixada, pós-fixada ou híbrida.

Liquidez

LCAs são conhecidas pela baixa liquidez. Isso significa que são papéis que apresentam dificuldade de serem convertidos em dinheiro com rapidez.

Ao investir nesse tipo de título, é importante saber que não dá para fazer o saque a qualquer momento: algumas instituições possibilitam que isso aconteça ao fim da carência, mas outras só permitem o resgate na data de vencimento. Se houver a necessidade de solicitar o valor aplicado antes do prazo, o investidor precisa arcar com multas, que variam de acordo com o banco emissor.

Risco

A LCA não está isenta de risco de crédito. Embora esteja vinculada a operações do setor agrícola, quem compra esses papéis fica exposto ao risco da instituição financeira que os emitiu. Assim, se o banco quebrar ou passar por dificuldades, os investidores também sentirão o impacto e poderão ter problemas em receber o capital investido.

No entanto, a LCA tem a proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) que garante o reembolso de valores de até R$ 250.000.

Tributação e taxas

A LCA é isenta de Imposto de Renda para pessoa física e também do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF). Ou seja: não há nenhum desconto sobre os rendimentos a serem obtidos ao fim da aplicação.

Esse é um dos grandes atrativos da LCA, já que outros investimentos de renda fixa não têm essa isenção. A tributação do IR existe apenas para pessoas jurídicas, cujo rendimento está baseado na tabela regressiva do IR, que varia de acordo com o tempo de resgate do valor investido:

Tempo de permanência da aplicaçãoAlíquota total do Imposto de Renda para pessoa jurídica
Até 6 meses 22,5% de imposto sobre o lucro
De 6 meses a 1 ano 20% de imposto sobre o lucro
De 1 a 2 anos 17,5% de imposto sobre o lucro
Mais que 2 anos 15% de imposto sobre o lucro

Além disso, as LCAs também não estão sujeitas à cobrança de taxas administrativas. Algumas corretoras podem aplicar taxas de custódia e ou corretagem, mas a maioria não impõe esse tipo de custo ao investidor.

Rendimento

Por se tratar de uma aplicação de baixo risco, a LCA geralmente não proporciona rendimento muito alto. Em geral, a rentabilidade acompanha o sobe e desce do Certificado de Depósito Interbancário (CDI). Para obter uma rentabilidade mais substancial, é necessário correr um pouco mais de risco.

Carência

LCAs têm carência, que é o tempo mínimo para a aplicação não ser movimentada. Na maioria dos casos, esse prazo é de nove meses, conforme resolução emitida em 2024 pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).

Caso o investidor tenha um imprevisto e necessite fazer o resgate antes desse período, precisará arcar com multas que podem comprometer o rendimento. Além disso, alguns títulos só permitem o resgate após o prazo de resgate, que costuma variar de um a três anos.


Leia também | CDB com liquidez diária: o que é

Vantagens e desvantagens de investir em LCA


Vantagens Desvantagens
Não tem incidência de Imposto de Renda (para pessoa física).Exige um valor mínimo de investimento maior que outras aplicações, o que pode torná-lo pouco acessível a algumas pessoas.
Não tem incidência de IOF (Imposto sobre Operações Financeiras).Pode haver restrições ou penalidades para quem quiser fazer o resgate antecipado, prejudicando os rendimentos.
É assegurada pelo FGC até o limite de R$250.000 por CPF e instituição financeira. Pode não ter tanta liquidez quanto outras opções de investimento, como o Tesouro Direto.
Costuma ter rendimento superior ao da poupança e CDB.Pode ter uma rentabilidade não tão alta quanto a de outros investimentos mais arriscados, como ações ou fundos de investimentos.

É melhor investir em LCA ou LCI?

A dúvida entre LCA e LCI (Letra de Crédito Imobiliário) é comum, já que ambos têm isenção de Imposto de Renda para pessoa física e contam com a proteção do FGC. A diferença está no setor que cada título financia: a LCA capta recursos para o agronegócio, enquanto a LCI financia o setor imobiliário.

Na prática, a escolha costuma depender da oferta disponível no momento: bancos e corretoras lançam LCAs e LCIs com taxas e prazos diferentes, então vale comparar qual título rende mais, considerando o mesmo prazo e a mesma liquidez. Quem já tem outros investimentos ligados ao setor imobiliário (como um financiamento) pode preferir diversificar com a LCA, e vice-versa. Fora isso, não há uma vantagem estrutural de um sobre o outro.

Como calcular e comparar o rendimento líquido da LCA?

Como a LCA tem isenção de Imposto de Renda para pessoa física, comparar sua rentabilidade com a de um Certificado de Depósito Bancário (CDB), que tem desconto de IR, exige um cálculo simples. Para isso, converta a taxa do CDB em um "equivalente líquido":

Taxa líquida do CDB = Taxa bruta do CDB × (1 − alíquota de IR)

Por exemplo, um CDB que paga 100% do CDI, com IR de 15% (resgate após 2 anos), rende, na prática, 85% do CDI líquido. Se uma LCA oferece 90% do CDI (isenta de imposto), ela rende mais nesse cenário.

Mas atenção: a isenção de Imposto de Renda não significa que a LCA sempre vai render mais. Muitos CDBs oferecem taxas mais altas (110%, 120% do CDI ou mais) para compensar o desconto do IR, o que pode superar o rendimento líquido da LCA. Por isso, o ideal é sempre fazer essa conta antes de decidir entre LCA ou CDB, e não escolher só pela isenção fiscal.


Leia também | Tesouro Direto: o que é e como funciona

Quando vale a pena investir em LCA?

A LCA vale a pena para quem já tem uma reserva de emergência em um investimento com liquidez diária e pode deixar o dinheiro aplicado até o vencimento do título. Também é uma boa opção para quem busca isenção de Imposto de Renda e aceita abrir mão de liquidez em troca desse benefício.

Por outro lado, não vale a pena investir em LCA com o dinheiro que você pode precisar no curto prazo, já que o resgate antecipado costuma não ser permitido ou gerar perda de rentabilidade.

Entenda como a LCA se compara a outras opções de renda fixa:

Critério LCA CDB Tesouro Direto
Liquidez Baixa (carência + vencimento) Varia (pode ter liquidez diária) Alta (D+1, na maioria dos títulos)
Imposto de Renda Isento para pessoa física Tabela regressiva (15% a 22,5%) Tabela regressiva (15% a 22,5%)
Proteção FGC, até R$ 250 mil por CPF/instituição FGC, até R$ 250 mil por CPF/instituição Garantia do Tesouro Nacional
Indicado para Quem pode deixar o dinheiro parado e busca isenção fiscal Quem quer flexibilidade e liquidez no curto prazo Quem busca segurança máxima e pode escolher entre curto e longo prazo

Antes de investir, avalie se o prazo do título é compatível com o momento da sua vida financeira — inclusive quanto à carência da LCA, que impede qualquer movimentação nos primeiros meses.

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Perguntas frequentes sobre LCA

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