Mercado financeiro: saiba o que são derivativos

As negociações agrícolas são um bom exemplo para entender uma operação de derivativos. Vamos supor que um produtor de soja esteja planejando a colheita dos grãos para daqui a 90 dias e que hoje o produto esteja com um bom valor de mercado, de R$160 a saca. Com receio de que esse preço baixe quando chegar a hora da colheita, ele pode negociar a venda da soja previamente, fixando o valor de R$160 e se comprometendo com a data de entrega. 

Dessa forma, o produtor tem certeza de quanto receberá. Por sua vez, a parte compradora da negociação conta com a possibilidade de alta no mercado. Se o preço da saca de soja atingir R$170 no momento de liquidar o contrato, o comprador fica com esse lucro de R$10 se negociar o ativo. Isso é o que se chama especulação: com base em estimativas, o investidor aposta em um cenário positivo.  

Há vantagens e desvantagens para ambos. O investidor que garantiu o preço fica seguro quanto à venda, mas pode deixar de lucrar se o ativo valorizar no futuro. A parte especulativa que apostou no cenário positivo pode lucrar, mas também está assumindo o risco de investir mais do que precisaria caso o preço caia.  

Tipos de derivativos  

Esse tipo de operação tem 4 modalidades principais. Vamos entender cada uma delas:  

Contrato a termo 

É um acordo de compra e venda de um ativo com preço pré-fixado, que será liquidado em uma data determinada. O ajuste de valores ocorre apenas no final do contrato. É um modelo bastante usado na agricultura: o produtor vende a safra futura com preço previamente determinado, com data fixada para entregar o produto.  

Contrato futuro 

É parecido com o contrato a termo. Trata-se de compra e venda de ativo em uma data no futuro. Mas nesse caso há um ajuste diário nos preços, de acordo com a flutuação do mercado. Por isso, vendedor e comprador precisam fazer desembolsos frequentes para compensar perdas e ganhos. 

Opções 

As opções são contratos que dão o direito de comprar ou vender um ativo por um preço fixo em uma data futura, mas não há obrigação para isso. Dessa forma, o investidor pode completar a negociação apenas se for conveniente no momento. Porém, o vendedor da opção tem a obrigação de efetivá-la se o investidor finalizar a transação. Para ter acesso a essa modalidade, o investidor precisa pagar uma taxa. 

Swap 

Essa modalidade é um acordo entre duas partes que também tem prazo para encerrar, mas permite que os envolvidos troquem os indicadores financeiros durante o período de contrato, o que diminui os riscos. Os investidores negociam a troca de rentabilidade. Por exemplo: um contrato que em princípio fixou preços conforme a variação do dólar pode trocar essa referência pela variação da libra esterlina, se isso for mais favorável.